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1996年7月进入股市,所买第一只票为600872中炬高新。十几年的股海探索中经历过多次大风大浪的洗礼,逐步走向了成熟。

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禾欣股份(002343):消费升级+高成长  

2010-07-23 08:24:39|  分类: 实战类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       禾欣股份(002343)作为国内超纤行业龙头,拥有行业内最完善的配套产业链且定位高端端,竞争优势突出。对比行业领先的二家公司,公司产品定位高端,盈利能力史强(产品售价高出同行业公司30%,毛利率高出同行业公司5个百分点)。公司主要竞争优势一是拥有行业内最完善的产业链结构(自己生产浆料和基布,区别于普通公司外购浆料和基布);一是品牌行业公认,产品性能行业一流(从公司产品开发历史和行业内公司对比可以看出)。
  汽车内饰革的开拓是长期的看点。我们预计公司将尽快取得进军汽车市场的TS-16949车用革行业的通行证。我们判断,汽车厂家对产品的性能要求严格,需要进行长时间的试用,目前车用革仍然处于市场拓展期,预计需求量在11-12年将开始快速增长。
  结论:
002343我们认为:公司是一只低估值的内需稳定增长股,维持"买入"评级。我们维持禾欣股份(30.88,0.68,2.25%,股吧)10-12年实现每股收益1.10/1.41/1.89元的盈利预测,未来二年保持30%以上的复合增长率。山于目前中小板股票估值重心下移(目前中小板化工股10年平均估值44倍左右),我们将6个月内目标价下调为36元,对应10年33倍左右市盈率,维持"买入"评级。

       雨中伞认为:该股作为国内技术最先进、产业链最完善、产能规模最大的企业,未来3年PU革产能供不应求,未来三年将保持高速增长,可逢低布局。

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